九月份国内钢铁市场预警：多空交织，震荡偏弱_Q235B网|Q235B

一、回顾：去产能持续发力，8月钢价延续涨势

整个8月都处于这样的状态，周初明显上涨，周中转入阴跌，整体维持震荡上涨趋势。钢铁煤炭去产能政策的不断强化和推进，是带动本月钢价维持涨势的主要原因。1-7月份各项经济数据全面低迷、二线城市楼市调整控制收紧，以及铁矿石反倾销被证实为误传等因素，也引起钢价在冲高后快速转跌。据Q235B网（www.prcsteel.com）钢铁市场报告显示，截止到8月31日，国内重点城市主流品种钢价趋势如下表：

二、8月钢价持续上涨趋势原因分析

Q235B网分析师在梳理分析最近一周以来市场交投情况、消息、期货市场、钢厂产供及原燃料市场等相关消息后认为，主要原因如下：

1. 8月期货市场呈现出涨跌快速切换趋势，但在节奏上略有不同，往往在现货疲弱时期货受消息面刺激表现坚挺，拉动现货Q235B价钱在短暂下跌后又重回上升通道。

2. 8月份高温天气对采购抑制作用依然明显，而7月工业增加值增速回落、各项投资增速全面下行，表明国内钢市采购依然疲弱。7月份我国粗钢日均生产数量为215.52万公吨，环比下降6.93%；全中国出口Q235B钢材1030万公吨，进口113万公吨，净出口Q235B钢材917万公吨，折合净出口粗钢952万公吨。生产数量下降，出口量维持高位，供应量下降使市场供大于求矛盾缓解，是推动本月国内钢价在淡季上涨的主要原因。

3. 8月份国内原料市场加速上涨，焦炭和炼焦煤Q235B价钱创今年新高。在抗震限产结束后，8月起国内原料市场采购逐步好转，贸易商和终端用户拿货增多，市场Q235B价钱稳步上行。下半月后，唐山地区展开新一轮限产整顿，大批轧材企业停产，但由于整体资源偏紧，且成品材Q235B价钱继续上涨，推动原料Q235B价钱继续保持升势。

4. 从国务院、发改委到各地方政府纷纷对钢铁煤炭去产能密集部署，中央环保督查组、国务院去产能专项督查组相继到地方开展督查，河北、江苏等地对钢铁企业进行环保限产，这些因素推动国内钢价整体大幅上涨。

三、9月国内钢价基础运维条件分析

8月份国内现货钢价延续上涨趋势，那么接下来的9月，钢价趋势如何？预期的炒作将愈加浓重，能否发力金九？可从以下方面进行分析：

 1.供应方面：8月上旬重点钢企粗钢日均生产数量169.86万公吨，环比上一旬末增加4.8%。当前钢企利润普遍较好，主观增产意愿较强。不过我国钢铁煤炭去产能完成情况大体不理想，近期中央层面连发“军令”加码去产能，将地方和国有企业任务完成时间分别提前至11月上旬和月底。去产能政策的发力加码，对钢厂产能释放仍将形成抑制。库存方面，全中国Q235B钢材市场库存自7月下旬以来连续六周维持上升趋势，一方面表明钢价上涨流通环节备货积极性提升，另一方面也表明终端采购疲弱，库存消化缓慢。

2.采购方面：1-7月份各项投资增速全面下行，对市场信心形成较大打击。1-7月份固定资产及房地产到位资金增速均出现回落，房地产销售明显放缓，房地产投资也开始持续下行，制造业投资和民间投资跌至冰点，整体投资和经济面临较大的下行压力。不过随着财政刺激政策加码，后期基建投资增速仍有望维持高位，且9月份处于传统消费旺季，预计市场整体采购将小幅改善。

3.从国家宏观政策方面：随着各项去产能政策的密集部署和推进，8-11月份我国钢铁煤炭去产能进程有望进一步加速，对钢价趋势将形成持续利好。除此之外，本月安徽合肥、江苏南京、湖北武汉陆续收紧个人房地产贷款，苏州在二线城市中率先重启限购，一线城市上海、北京也存在较强的政策收紧预期，政策对钢价的影响也从前期的一边倒利好转向多空交织，将在一定程度上影响市场预期。

4.从钢厂费用来看：8月焦炭、钢坯Q235B价钱大幅上涨，铁矿石Q235B价钱震荡运维，整体费用上涨幅度小于钢价，钢企盈利继续好转。无论是板材企业还是长材企业，出厂Q235B价钱均全面上调，其中沙钢、永钢在8月份累计对出厂Q235B价钱上调幅度达180-220元/公吨。钢厂订单好转，出厂Q235B价钱不断上调，在一定程度上拉动钢价走高。

综合来看，各地加大裁汰落后产能力度，加上金九银十预期影响，促使Q235B钢材市场Q235B价钱维持坚挺；不过7,8月淡季大涨也在一定程度上透支了9月的旺季市场采购，钢价在上涨过程中不断累积库存，9月市场将面临一定的低价资源套现压力。政策层面去产能加速与楼市调整控制收紧并存，或将使得市场多空交织，预计9月国内钢价整体趋势震荡偏弱运维。